「５％に達したインフレ率、悪化する失業率、米国はスタグフレーションに襲われている。１９７１年から１９８０年のスタグフレーション時代を見てみると、大型株を代表するS&P５００指数は年率８．４％のリターンがあり、小型株指数は年率で１７．５％のリターンがあった。」
モーニングスター社のデータによると、８月１３日現在、小型株に投資するミューチュアルファンドが、トップ１０リストの７つを占めている。特に好調なのが、割安小型株に投資するファンドだ。
「こんなマーケット状況だが、小型株は、投資者の予想を超える成績を上げている。逆に、金融セクターの不調で、大型株の成績は低迷している」、というボブ・ドール氏（ブラック・ロック）の言葉で分かるように、資金が大型から小型株に流れたようだ。
小型株に投資するミューチュアルファンドを三つ見てみよう。（成績は８月１３日現在）
・Heartland Value Plus： ＋１２．１％
資金が最も多く割り当てられている銘柄： Werner Enterprises, Inc. (WERN)
・Parnassus Small-Cap： ＋１１％
資金が最も多く割り当てられている銘柄： Teleflex Inc. (TFX)
・Hancock Horizon Burkenroad： ＋７．８％
資金が最も多く割り当てられている銘柄： Petrohawk Energy Corporation (HK)
もちろん、スタグフレーションという不安定な経済状態が長引けば、財力の乏しい小型企業は経営が苦しくなるから、大型株の投資も忘れてはいけない。ミドルトン氏は、Vanguard 500 IndexとFidelity Contrafundの二つを奨めている。
（情報源：http://articles.moneycentral.msn.com/Investing/MutualFunds/10WaysToBeatABadMarket.aspx
