Wednesday August 8, 2007

US Market Recap

レイジー・ポートフォリオのススメ

怠惰な投資家になりなさい、とアドバイスされたら、皆さんはそれに素直に従うことができるだろうか?まだ少数派だが、アメリカには、レイジー・ポートフォリオを支持する人たちが増えている。先ず、背景を少し説明しよう。

デービッド・スウェンセンという、エール大学の資金を運用する、有名なファンド・マネージャーがいる。氏の話によれば、現在のアメリカには二種類のミューチュアルファンドがある。ファンド・マネージャーが積極的に資金を運用するファンド、そしてその逆に、ほとんどマネージャーが関与することの無いファンドだ。前者は、アクティブリー・マネージド・ファンド、そして後者は、レイジー・ポートフォリオという名前で呼ばれている。

比率で見ると、ミューチュアルファンドの92%はアクティブリー・マネージド・ファンドに属し、残りの8%がレイジー・ポートフォリオ型だ。問題は、「アクティブリー・マネージド・ファンドに投資してはいけません」、とスウェンセン氏が断言していることだ。ファンド・マネージャーが一生懸命やればやるほど、ファンドの成績は悪くなる傾向がある。それよりも、あらかじめ決定したポートフォリオに従って、機械的に投資するレイジー・ポートフォリオの方が優秀な成績だ。

それでは、レイジー・ポートフォリオを一つ紹介しよう。

株の季節性を研究したクリス・タイラー氏(オプショネティックス)によれば、私たちは、間違いなく季節性を利用することで、平均以上の利益を上げることができる。個別銘柄を買ってもよいが、これだと、アナリストによる格下げなどあったら大変なことになる。そこで、タイラー氏が勧めるのは、セクター・ファンドに投資することだ。

季節性には3つの段階がある。

第1段階: テクノロジー・セクター(半導体、インターネット、ソフトウェア、テレコミュニケーションなどの銘柄が含まれる)

利用するファンド

Fidelity Select Technology (FSPTX)

投資方法

11月、12月、1月の3カ月間だけ投資する。

第2段階: エネルギー・セクター(オイル関連銘柄が含まれる)

利用するファンド

Fidelity Select Energy (FSENX)

投資方法

2月、3月、4月、5月の4カ月間だけ投資する。

第3段階: 金属セクター(金鉱株)

利用するファンド

Fidelity Select Gold (FSAGX)

投資方法

9月だけ投資する。

表にするとこうなる。

利用するファンド
1月 テクノロジー
2月 エネルギー
3月 エネルギー
4月 エネルギー
5月 エネルギー
6月 現金
7月 現金
8月 現金
9月 金属
10月 現金
11月 テクノロジー
12月 テクノロジー


1000ドルの資金で、1989年12月31日にこのやり方で投資を開始したとしよう。2007年3月30日の時点で、資金は6万9133ドルに膨れ上がっている。同期間、S&P500指数に投資したとすると、資金は4072ドルに増えただけだ。

(参考にしたサイト: http://www.optionetics.com/

Stocks You Need To Know About

金利据え置き

S&P500指数 (3分足)

0807spx.gif

予想どおりの据え置きだった。会議後の声明文には、期待された、利下げをほのめかす言葉は無かった。

Wall Street English

連邦公開市場委員会

Fed keeps rates steady

ということで、予想されたとおり、金利は現行の5.25%に据え置かれた。

This was the ninth consecutive meeting that the Fed held rates steady.

据え置きは、これで9回連続だ。

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