株は羊のようなものだ、というハリー・ドマッシュ氏の話を先日した。要点は、羊が北へ行くには、群れ全体が北に向かっている必要があるように、個別銘柄も強いセクターから選んだ方が上がりやすい、というものだ。そこで今日は、このコンセプトを応用したファンドを紹介しよう。
ホットなセクターを常に狙う、PowerShares Value Line Industry Rotation （ＰＹＨ）、そしてClaymore/Zachs Sector Rotation （ＸＲＯ）という二つの上場投信がある。両者ともアメリカン証券取引所に上場され、株と同様に売買することができる。今年ここまでの成績は、PowerSharesが＋８．９％、Claymoreは＋９．９％だから、マーケット（Ｓ＆Ｐ ５００指数）の＋７．５％を上回っている。
１９９０年代、テクノロジー銘柄とヘルスケア銘柄の人気で分かるように、いったんセクターの上昇トレンドが確定してしまうと、そう簡単にトレンドは崩れないものだ。最近の例では、不動産、エネルギー関連、公共株などがある。
いったい、セクター・ローテーション・ファンドは、どのようなタイミングで、ホットなセクターの株を買うのだろうか？もちろん、それは企業秘密だから分からない。そこで、公表されている資料を見てみた。
Claymore/Zachs Sector Rotation （ＸＲＯ）：
セクター別投資状況： 金融サービス業 ３７．８％、小売 ２１％、医療 ２０．７％、鉱工業製品 ６．３％、オイル／エネルギー ４．５％
平均時価総額： ３１７億８０００万ドル
保有銘柄数： １００
PowerShares Value Line Industry Rotation （ＰＹＨ）：
セクター別投資状況： 消費者関連 ２９．９％、景気敏感株 １６．６％、インフォメーション・テクノロジー １３．８％、金属 １１．７％、
鉱工業製品 ８．５％
平均時価総額： ２２６億２０００万ドル
保有銘柄数： ７５
共通なセクターもあるが、明らかに、両ファンドの「ホットなセクター」の定義は違っている。まだベアマーケットを経験していない両ファンドだが、はたして下げ相場では、どんな成績を上げることができるのだろうか？
（参考にしたサイト： http://articles.moneycentral.msn.com/Investing/MutualFunds/StrivingToStayWithTheSizzle.aspx）
